4月3日，三安正式公告將原計劃在蕪湖實施的光電產(chǎn)業(yè)化（二期）項目挪回了公司大本營廈門，并將項目總投資由40.76億元增至100億元。同時在翔安開發(fā)區(qū)設(shè)立子公司廈門三安光電有限公司，注冊資本1000萬元。

　　三安光電與廈門火炬開發(fā)區(qū)管理委員會簽定《投資協(xié)議》的議案，決定在該開發(fā)區(qū)投資建設(shè)LED顯示屏價格外延、芯片的研發(fā)與制造產(chǎn)業(yè)化項目。

　　該項目投資總額100億元，總規(guī)模為200臺MOCVD（以2英寸54片為基數(shù)折算），首期啟動100臺MOCVD設(shè)備，建設(shè)期為一年，全部廠房及相關(guān)生產(chǎn)配套設(shè)施在兩年內(nèi)建成，其余100臺MOCVD待首期設(shè)備全部投入后啟動，不遲于2018年底到位并投入使用，否則廈門火炬開發(fā)區(qū)有權(quán)取消尚未到位MOCVD設(shè)備的相應(yīng)補(bǔ)助。

　　4月10日，三安光電公告與首爾半導(dǎo)體公司和首爾Viosys公司（首爾半導(dǎo)體公司的子公司）決定進(jìn)LED屏維修行業(yè)務(wù)合作，共同成立合資公司安徽三首光電有限公司，合資公司將為韓方生產(chǎn)發(fā)光二極管產(chǎn)品，注冊資金為200萬美元。三安光電以自有貨幣資金出資98萬美元，占合資公司注冊資本49%。三安光電的芯片由此跨過進(jìn)入專利產(chǎn)業(yè)鏈的機(jī)會門檻。

　　4月11日，三安光電發(fā)布公告稱，以自有現(xiàn)金出資3.25億元，與成都亞光電子，廈門中航在福建省廈門市成立合資公司，名稱為“廈門市三安集成電路有限公司”。該合資公司總注冊金額為5億元，三安占股65%，經(jīng)營范圍為集成電路的設(shè)計、制造與銷售，三安正式借此切入寬禁帶半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。

　　如此密集的釋放利好難道只是為了炒作股價嗎？或許吧。但是剛剛增發(fā)完成的三安并沒有減持的動機(jī)，或者至少時機(jī)還未到。也看不到需要炒高市盈率換股并購的必要性，因為現(xiàn)金還足夠充?！霭l(fā)之后有幾十億現(xiàn)金進(jìn)賬。當(dāng)初三安入股璨圓是希望通過換股的方式深度戰(zhàn)略合作，可惜的是受制于管制因素最后變成了純粹的財務(wù)投資者，雖然三安有所損失，但是璨圓損失也不小，如果當(dāng)時是換股交易，不僅兩家公司聯(lián)合更為緊密，擴(kuò)大璨圓的戰(zhàn)略選擇空間，即使只看三安的股權(quán)價值也至少浮盈1倍。在三安布局更趨于完整的此時，除開能協(xié)助三安突破專利陷阱的制約，恐怕很少有其它標(biāo)的像彼時的璨圓一樣在三安看來還值得去換股并購。

　　那么更好的解釋是什么？結(jié)合去年以來的種種跡象表明，這一切，都是三安實施的產(chǎn)能威懾戰(zhàn)略。

　　LED顯示屏價格芯片業(yè)者對2012年的產(chǎn)能大過剩恐怕還記憶猶新。在2009年三安，士蘭微股價暴漲的刺激下，在政府補(bǔ)貼政策的誘惑下，大量以“三安第二”自詡的LED顯示屏價格芯片項目紛紛上馬。LED產(chǎn)品出租市場顯然狠狠的懲罰了這些盲目的追隨者。

　　然而人總是會對痛苦的記憶選擇性遺忘。2013年以來LED顯示屏價格產(chǎn)業(yè)回暖，LED顯示屏價格中下游明顯感受到景氣的上升，這種景氣也逐漸傳遞到上游芯片業(yè)。于是各種芯片缺貨論，MOCVD估值論相繼出爐，新一輪的產(chǎn)能擴(kuò)張競賽眼看就要拉開大幕。

　　要避免再一次陷入恐怖的割喉式價格戰(zhàn)該怎么辦？2013年10月16日在LED顯示屏價格inside主辦的臺北LED顯示屏價格forum上，三安集團(tuán)林科闖先生首次公開提出三安將在2014年增加100臺MOCVD機(jī)臺的計劃。這當(dāng)然是一個產(chǎn)能威懾策略。然而，這個策略看起來并沒有嚇退競爭者，接下來的幾個月內(nèi)，蟄伏甚久的LED顯示屏價格芯片業(yè)悄然開始了新一輪加機(jī)臺的浪潮。

　　華燦光電在張家港工廠已經(jīng)安裝34臺MOCVD機(jī)臺之后，將武漢二期項目移至張家港，總規(guī)劃產(chǎn)能將達(dá)到120臺。有券商分析師推測，預(yù)計2014年還將擴(kuò)產(chǎn)60臺，2015年再擴(kuò)產(chǎn)50臺，屆時華燦MOCVD機(jī)臺保有量將達(dá)180臺，僅次于三安。

　　澳洋順昌募集5億人民幣，其中4億投入澳洋光電公司，而該公司計劃在2014年再增加25臺MOCVD機(jī)臺，從2013年到5臺擴(kuò)增至30臺。

　　德力光電計劃2014年新增10臺MOCVD,從原來的10臺擴(kuò)充到20臺。

　　在整個LED屏維修行業(yè)毛利水平還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有回到正常狀態(tài)的情況下，這樣的產(chǎn)能競賽無異于在為1年后再度掀起價格戰(zhàn)的血雨腥風(fēng)布下伏筆。在對手的解讀中，三安號稱要加100臺MOCVD正是芯片行情轉(zhuǎn)好的信號，他們會認(rèn)為即使這個時候釋放出加產(chǎn)能的信號，三安未必敢于真的再加，因為一旦再度產(chǎn)能過剩，出現(xiàn)嚴(yán)重的價格戰(zhàn)，機(jī)臺最多的三安利潤損失將是更加慘重的。我們來看一個一階段古諾博弈：

　　三安和他的競爭對手如果同時選擇自己的戰(zhàn)略，那么這場博弈的納什均衡就是（三安不擴(kuò)產(chǎn)，對手積極擴(kuò)產(chǎn)）。因為無論競爭對手?jǐn)U不擴(kuò)產(chǎn)，三安如果不擴(kuò)產(chǎn)都會比擴(kuò)產(chǎn)的利潤凈現(xiàn)值要高。如果能預(yù)測到三安的策略是不擴(kuò)產(chǎn)，那么競爭對手的最好策略就是積極擴(kuò)產(chǎn)——不擴(kuò)產(chǎn)收益600，積極擴(kuò)產(chǎn)收益達(dá)到650。雖然林科闖先生喊出了加100臺的計劃，但是增發(fā)未完成，蕪湖補(bǔ)貼政策暫停，三安已經(jīng)是中國產(chǎn)能最大的廠商，加MOCVD機(jī)臺的可能性和必要性都并不充分，再加機(jī)臺的承諾很容易被解讀為虛張聲勢的一個產(chǎn)能威懾。因而這個威懾的效果并不高，仍然有廠商在此后丟出未來的大幅度擴(kuò)產(chǎn)計劃。

　　但是，實際上戰(zhàn)略并不總是同時制定的，競爭的廠商會觀望對手的動作而采取自己下一階段的動作。如果三安不管未來的收益如何，都堅定的選擇了積極擴(kuò)產(chǎn)，并且讓對手相信這個是一個可信的承諾，那我們再來看看博弈的結(jié)果。競爭對手如果相信三安真的會采?。ǚe極擴(kuò)產(chǎn)）的策略，那么可選的策略中（不擴(kuò)產(chǎn)）將對自己更為有利——擴(kuò)產(chǎn)的收益只有450，不擴(kuò)產(chǎn)還能維持在500。最后的均衡就被改變了，新的均衡是（三安積極擴(kuò)產(chǎn)，對手不擴(kuò)產(chǎn)）。

　　這里面對改變起到?jīng)Q定作用的正是三安的承諾。而現(xiàn)在，三安連續(xù)三個公告，讓這個承諾的可信度極大的提升了，我們逐一來分析：

　　1. 將蕪湖二期外延芯片項目移至廈門翔安。三安發(fā)跡地正是廈門，當(dāng)初廈門政府不補(bǔ)貼，蕪湖補(bǔ)貼讓三安的主要生產(chǎn)基地外遷到千里之外的蕪湖，廈門政府腸子估計都悔青了，現(xiàn)在恰好蕪湖已經(jīng)停掉補(bǔ)貼，三安又有擴(kuò)產(chǎn)計劃，正是一個召喚游子回歸的機(jī)會，開出優(yōu)渥的支持政策自然不在話下。在三安光電公布的協(xié)議中表示，約當(dāng)54片2寸片即補(bǔ)500萬，如果下一代MOCVD機(jī)臺產(chǎn)能提升至2倍，那么相當(dāng)于每臺1000萬人民幣補(bǔ)貼。而預(yù)估即使新機(jī)臺價格很難超越現(xiàn)有機(jī)臺的2倍，也就是說三安每臺機(jī)臺自己負(fù)擔(dān)的比例將降到更低，換作哪個廠商會不真的去加產(chǎn)能呢？最后的機(jī)臺數(shù)量實際上可能與林科闖先生宣稱的100臺并無落差，但是這一次，因為有補(bǔ)貼兜底，有政府背書，承諾的可信度立馬達(dá)到90%以上。君不見三安公告隨后幾天A和V公司股價大跌，不是懷疑三安沒訂單，而是LED產(chǎn)品出租市場擔(dān)心以后這兩家只有三安的訂單。

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